РОЗДІЛ II. УРАХУВАННЯ ІНФЛЯЦІЙНОГО ЧИННИКА ПІД ЧАС ПРИЙНЯТТЯ ФІНАНСОВО-ІНВЕСТИЦІЙНИХ РІШЕНЬ


Повернутися на початок книги
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 
30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 
45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 

Загрузка...

Урахування інфляції особливо важливе для власників фінансо-вих ресурсів: кредиторів, інвесторів, банкірів. Оскільки кількісно їх інтерес виражається у відсотковій ставці, тому, варіюючи ставкою, намагаються протидіяти негативному впливові інфляції. Здійсню-ється це використанням відсоткової ставки, яка перевищує реальну відсоткову ставку, на величину, більшу за темп інфляції.

Введення темпу інфляції у відсоткову ставку, що протидіє зни-женню сукупної покупної спроможності наданих клієнту фінансових ресурсів, відоме як ефект Фішера.

Ірвінг Фішер (Fisher) (1867–1947), американський економіст і статист. Закінчив Йєльський університет, де в 1893–1935 рр. викла-дав політичну економію. Один із засновників і перший президент (1931–1933) Міжнародного економетричного товариства. Був членом багатьох іноземних наукових товариств. Особливу популярність отримав за праці з теорії індексів, економіко-математичного аналізу і теорії грошового обігу. В економічній літературі широку популярність отримав «ідеальний індекс Фішера», а також «Теорія відсоткова і вартості капіталу», яка вийшла в 1907 р. і доопрацьована в 1930 р.

У різних випадках вплив інфляційного процесу виявляється нео-днаково. Так, якщо кредитор (інвестор) втрачає частину доходу за рахунок знецінення грошей, то позичальник може отримати можли-вість погасити заборгованість грошима зниженої купівельної спро-можності.

Щоб уникнути помилок і втрат в умовах зниження купівельної спроможності грошей, розглянемо механізм впливу інфляції на ре-зультати фінансово-інвестиційних операцій і проведемо нескладні математичні розрахунки і перетворення.

Розділ II. Урахування інфляційного чинника під час прийняття фінансово-інвестиційних рішень